从发行期限上看,城投点心债和美元债的主要发行期限都是2-3年,近两年数量占比均在七成以上。值得注意的是,近期1年以内城投境外债发行有所提升,2023年9月以来,有11只城投点心债发行期限在1年以内,发行票面利率在7.0%以上,均未获得境外评级,也没有加SBLC增信,基本都是山东区县级平台发行,2023年城投美元债中发行期...
从目前存量数据来看,城投美元债存量市场更大,但彭博流动性评分不如城投点心债。未来城投点心债的发行可能会持续放量,而城投美元债发行受到美债收益率高位的压制,供应可能较难提升,在计算了锁汇成本后,城投美元债短债的综合收益不及城投点心债。 海外方面,2024年美国5、6月经济数据表现参差,美联储6月点阵图倾向年内...
板块方面，建议优先关注受化债作用提振明显的中低资质城投债和建工类企业债券，以及资本充足率稳定的银行次级债。除此之外，美元债和点心债配置性价比仍高，也可为全球资产配置提供合适的参与选择。每日经济新闻
当前城投境外债中美元债的占比仍然最高。截至2024年8月12日,存量城投境外债达1025只,合计金额约9307亿元人民币,其中美元债6112亿元,占比近七成,点心债2751亿元,占比约三成。 分省来看,浙江和山东存续境外债的数量和规模较多,数量在190只左右,存量规模超过1500亿元。其中,浙江美元债规模最大,达1267亿元,而山东点心...
在境内城投债资产荒格局延续的背景下,点心债因为信用利差高过美元债,并且没有汇率波动风险,配置价值突显。 01 规模逐季增长,城投境外债发行有何变化? 2024年以来,城投境外债发行规模连续两个季度保持增长。“一揽子化债政策”下,城投境内发债用途仍然以借新还旧为主,很难实现新增。在此背景下,城投通过发行境外债拓...
根据华西证券固收首席姜丹的统计，截至2024年8月12日，存量城投境外债达1025只，合计金额约9307亿元人民币。其中美元债6112亿元，占比近七成；点心债2751亿元，占比约三成。从去年9月地方执行化债以来，城投境内新增发债收紧，部分城投寻求境外融资，一年以内短期限美元债或点心债走俏。尽管发改委在今年年初又收紧了“...
由于去年下半年集中发行的“364天境外债”即将到期,城投境外债正迎来到期高峰,未来一年内的到期金额将超过3000亿元。境内债置换境外债的政策或落地,城投境外债信用风险进一步缓释。相较城投美元债,点心债票息更有优势,且没有汇率波动风险,配置价值突显。 根据华西证券固收首席姜丹的统计,截至2024年8月12日,存量城投境外...
自去年大幅衰减后,城投美元债今年上半年发行增量,产业、科技、地产等板块继续萎缩。上半年城投美元债规模97.19亿美元,同比增长104.79%。城投点心债发行规模124.99亿美元,同比增长35.53%。点心债发行火热,原因在于替代美元债高企的发行成本和满足化债过程中城投旺盛的融资需求。
财联社8月22日讯(编辑 杨斌)由于去年下半年集中发行的“364天境外债”即将到期,城投境外债正迎来到期高峰,未来一年内的到期金额将超过3000亿元。境内债置换境外债的政策或落地,城投境外债信用风险进一步缓释。相较城投美元债,点心债票息更有优势,且没有汇率波动风险,配置价值突显。
每经AI快讯,中信证券表示,展望2025年,当前隐债化解已过半,未来化债工作也将迈向新的起点,财政积极化债的基调下,信用债配置选择也将继续围绕化债推进对于政府信用和企业信用的渐进修复作用。板块方面,建议优先关注受化债作用提振明显的中低资质城投债和建工类企业债券